Opções de negociação eletrônica

Valores Mobiliários.
A Goldman Sachs Electronic Trading (GSET) fornece aos clientes as ferramentas necessárias para gerenciar seus negócios do início ao fim, da análise pré-negociação à análise pós-negociação. Oferecemos aos nossos clientes acesso a mercados mundiais de patrimônio líquido e derivados (futuros e opções), bem como câmbio, commodities, ETFs europeus, taxas e crédito nas Américas, Europa e Ásia.
Para ações e derivados, os clientes acessam nossos produtos através de qualquer OMS / EMS ou via FIX. Os clientes podem buscar liquidez usando nosso conjunto de algoritmos multi-ativos, rotear para destinos ótimos usando nosso roteador inteligente e aproveitar a liquidez não exibida através do nosso conjunto de liquidez SIGMA Xв "ў global não exibido.
Para divisas, ETFs e commodities, a Marquee Trader oferece soluções de execução superiores para navegar na paisagem em evolução. Com sua tecnologia avançada, alcance global e acesso a liquidez da Goldman Sachs, a Marquee Trader fornece uma plataforma única para uma variedade de estilos de negociação.
Para taxas e crédito, os clientes podem aproveitar a profundidade de liquidez da GSET entre uma variedade de produtos globais. O GSET fornece uma execução eletrônica de nível superior para taxas e crédito e oferece um conjunto completo de plataformas de negociação eletrônica, bem como soluções pré e pós-negociação.
Nossa oferta combina nossa experiência e compromisso com o serviço ao cliente com uma plataforma eletrônica sofisticada para oferecer uma série de benefícios importantes.
Qualidade de Execução Superior. Trabalhamos para fornecer aos clientes a qualidade de execução possível mais rápida e rentável. Em todas as plataformas, os clientes podem gerenciar seus pedidos, escolhendo entre vários locais, tipos de pedidos e estratégias algorítmicas. Nós nos esforçamos continuamente para melhorar nossa lógica de roteamento de pedidos através de pesquisas em andamento, e nós modificamos regularmente nossos sistemas em resposta aos dados que reunimos.
Expert Customer Service. Nossos comerciantes de vendas eletrônicas fornecem informações de consultoria e negociação para ajudar os clientes a navegar em um mercado financeiro cada vez mais complexo. Oferecemos suporte comercial 24 horas, com profissionais das Américas, Europa e Ásia.
Suporte e estabilidade. Nós investimos significativamente na estabilidade e na resiliência da nossa plataforma, o que nos permite desenvolver uma das soluções mais avançadas e de baixa latência de soluções comerciais disponíveis.
Links Rápidos.
Conteúdo em destaque.
Carreiras Conheçam Nossa Gente: Phoebe.
"Durante um estágio, é um bom momento para desenvolver uma sensação de julgamento e ser curioso. As pessoas da empresa estão muito dispostas a ajudá-lo e a ensinar e orientá-lo, & quot; diz Phoebe, agora analista em Vendas de Mercado Regional na Divisão de Valores Mobiliários. Conheça Phoebe.
Carreiras Carreiras em Valores Mobiliários.
Nossa Divisão de Valores Mobiliários permite aos nossos clientes comprar e vender produtos financeiros, aumentar o financiamento e gerir riscos. Saiba como você pode construir uma carreira dentro de um ambiente rápido e em constante mudança. Assista vídeo.
&cópia de; Copyright 2016 Goldman Sachs, todos os direitos reservados.

Tutorial de comércio eletrônico.
O comércio de ações e commodities antecede a invenção do computador - sem mencionar o telégrafo e o telefone. Pré-tecnologia, os intercâmbios iniciais eram pouco mais do que encontros informais de empresários locais que tinham interesses em comum, como um comprador de trigo e um vendedor de trigo. Ao longo do tempo, as reuniões se tornaram mais formais e organizadas à medida que os participantes conceberam regras e regulamentos comuns. Eventualmente, o protesto aberto evoluiu - um sistema onde as propostas verbais e os sinais de mão são usados ​​para transmitir informações sobre os balcões das trocas.
Em 1969, a Instinet (originalmente denominada Institutional Networks) lançou o primeiro sistema automatizado para instituições dos Estados Unidos para ignorar o comércio e comercializar-se de forma confidencial. Nasdaq apareceu na cena dois anos depois, em 1971. Inicialmente, era um sistema automatizado de cotação que permitia aos intermediários avaliar os preços que outras empresas estavam oferecendo - mas a negociação ainda era tratada por telefone.
DOT e SOES.
Vários anos depois, a Bolsa de Valores de Nova York criou o sistema DAT (Designated Order Turnaround), que permitiu que os corretores encaminharam pedidos diretamente para especialistas no chão. Em 1984, surgiu o SuperDOT da próxima geração, permitindo que 100.000 partes fossem enviadas ao chão de uma só vez.
Eventualmente, a Nasdaq ofereceu seu próprio sistema de negociação automatizado - o Small Order Execution System (SOES) - e outras trocas logo seguiram o exemplo.
Embora o clamor aberto ainda seja usado hoje em um grau limitado, ele foi quase inteiramente substituído por sistemas eletrônicos que oferecem menos erros, uma execução mais rápida e uma melhor eficiência. O comércio eletrônico domina o mundo financeiro, e pode ser útil para os investidores e os comerciantes entenderem como funciona. Para ajudá-lo a começar, aqui está um rápido olhar sobre o comércio eletrônico - incluindo os intercâmbios e a tecnologia-chave.

Opções de negociação eletrônica
Quanto maior o alcance dos comerciantes de boxes, o comércio de opções está gradualmente se tornando mais eletrônico à medida que a pressão para tornar-se eficiente cresce e a tecnologia melhora.
A negociação de opções, os instrumentos que dão o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender ações, futuros e outros itens a preços predeterminados em troca de um prêmio, têm avançado em direção a uma maior eletronicidade por aproximadamente uma década. Até 25% das negociações de opções são executadas eletronicamente por investidores na América do Norte, de acordo com dados da empresa de pesquisa Greenwich Associates, lançado em outubro de 2012.
Mais mudanças e câmaras de compensação estão se movendo nessa direção. Caso em questão: no CME Group, a negociação de opções eletrônicas em opções de tesouraria cresceu para representar a maioria das negociações em apenas alguns meses. As negociações de opções de tesouraria executadas eletronicamente representaram apenas 39% de todas essas negociações em dezembro de 2011, mas cresceram para 57% de todas as negociações em dezembro de 2012. Em 1º de fevereiro de 2013, a negociação total de opções de tesouraria atingiu um registro de um único dia.
Pouco mais da metade de todas as opções negociadas no CME Globex em dezembro de 2012 foram negociadas eletronicamente. Isso marca a primeira vez que as opções negociadas pela tela ultrapassaram as opções negociadas no pit. No geral, as opções negociadas em tela cresceram 283% desde 2009, quando apenas 13,1% negociaram eletronicamente.
Thomas Peterffy, fundador e CEO da Interactive Brokers Group Inc. da Greenwich, Connecticut e um dos fundadores da Boston Options Exchange, acredita que o aumento da eletronicidade das negociações de opções vem acontecendo há muito tempo. Um dos primeiros defensores do uso da automação para tornar a negociação mais eficiente (voltando para a década de 1980), Peterffy diz que a execução de operações de opções eletronicamente tornará os mercados mais transparentes, o que, por sua vez, reduz o risco. Além disso, ele acredita que os negócios executados eletronicamente terão uma taxa de erro menor do que as provas de troca de poços, o que ele estima é ainda mais de 1 por cento.
Petterffy ressalta que a maior eficiência e a maior transparência do intercâmbio eletrônico de opções significa reduzir os spreads. Ele estima que, na última década, o spread entre o preço da oferta e o preço do pedido caiu para cerca de um quarto do que tinham sido. Da mesma forma, ele diz, "as comissões deram um ótimo negócio". As comissões, ele estima, estão abaixo de 60% de onde estavam antes da era eletrônica.
Uma vez que um comércio está em "formato eletrônico", ele pode se mover mais facilmente da mesa de negociação para o back office de um comerciante institucional, o que torna o processo menos oneroso, de acordo com Andy Nybo, diretor e chefe da prática de derivativos para TABB Group. Há também menos "toque" do comércio, o que provavelmente significará menos erros, de acordo com Nybo.
"Para os usuários finais da velha escola das opções FX, chegou o momento de abraçar a evolução da negociação eletrônica de câmbio, & # 8221; diz Howard Tai, analista sênior da Aite Group e autor de um relatório de 2012 sobre os adiantamentos na negociação de opções cambiais. & # 8220; Especialmente no ambiente de hoje, onde o estabelecimento de trilhas de auditoria através de pegadas eletrônicas em transações financeiras é vital ".
"Os comerciantes experientes no mercado com afinidade pela velocidade e pela tecnologia podem escolher entre vários níveis de plataformas multi-revendedor", acrescenta Tai, "incluindo uma plataforma ECN de primeira classe e estilo de troca que vem com anonimato completo e pode atender para estratégias de execução algorítmica, bem como as táticas de negociação de alta freqüência, desenvolvidas pela API.
Nybo diz que a mudança para mais negociação de opções eletrônicas é simplesmente comerciantes que adquirem tecnologia que lhes oferece uma execução comercial mais rápida e precisa. "Como um comerciante institucional começa a negociar mais futuros, eles tendem a gravitar em algo que atenda às suas necessidades", diz Nybo. "Se você é um comerciante institucional tentando proteger um portfólio ... você vai tentar encontrar maneiras de tornar o fluxo de trabalho mais eficiente".
Karen Epper Hoffman Karen Epper Hoffman é uma escritora freelance em tempo integral com mais de 15 anos de experiência, cobrindo serviços financeiros, tecnologia e questões comerciais gerais. Nos últimos três anos, Karen foi escritor de tecnologia da OpenMarkets e escreveu artigos sobre co-localização e algo comercial. Além de OpenMarkets, Karen escreveu para American Banker, Bloomberg, Empreendedor e Internet World. Ela mora na Europa.
Artigos recentes adicionais em recursos.
Um olhar mais detalhado sobre o lançamento do Bitcoin Futures da CME Group & # 8217;
Índice de participação do grupo CME Group sobre as vantagens do bitcoin em um mercado regulamentado.
The Russell 2000 Surge e o que isso significa para futuros.
O índice de pequena capitalização teve um salto, e uma mudança para os futuros de Russell 2000 está mostrando um forte interesse.
FX Futures: Como moeda Trading Revolutionized Finance.
A história por trás dos primeiros contratos de futuros financeiros do mundo.
Sobre Assinar CME Group Home Política de privacidade Termos & amp; Condições e cópia; 2015 CME Group Inc.
Sobre o OpenMarkets.
Sobre o OpenMarkets.
A revista online OPENMARKETS, produzida pela CME Group, é projetada para mantê-lo atualizado sobre os desenvolvimentos que podem melhorar a sua participação bem sucedida no setor de derivativos dinâmicos. A revista apresenta histórias de casos de clientes, novas informações de produtos, atualizações de tecnologia, histórias de tendências e resumos de notícias em tempo hábil.
Para consultas de redação e publicidade, contate Bill Parke em +1 312 930 3467 ou william. parkecmegroup.
Sobre o CME Group.
Sobre o CME Group.
Como o mercado de derivativos líder e mais diversificado do mundo, o CME Group é onde o mundo vem gerenciar riscos. As bolsas do grupo CME oferecem a mais ampla gama de produtos de referência globais em todas as principais classes de ativos, incluindo futuros e opções com base em taxas de juros, índices de ações, câmbio, energia, commodities agrícolas, metais, clima e imóveis. O Grupo CME reúne compradores e vendedores através da plataforma de negociação eletrônica CME Globex e das facilidades de negociação em Nova York e Chicago. O CME Group também opera a CME Clearing, um dos maiores serviços de compensação da contraparte central no mundo, que fornece serviços de compensação e liquidação para contratos negociados em bolsa, bem como para transações de derivativos de balcão através do CME ClearPort.

Negociação eletrônica: as trocas.
Há mais de uma dúzia de intercâmbios eletrônicos lutando por sua participação na negociação no mercado de ações de US $ 26 trilhões nos EUA, mas a New York Stock Exchange (NYSE) e a Nasdaq são as mais conhecidas - e amplamente comercializadas.
A NYSE é uma das maiores bolsas de valores por volume de negócios. Suas raízes remontam a 1792, quando 24 corretores de bolsa encontraram-se famosamente sob uma árvore de botões em Lower Manhattan para assinar o Contrato de Buttonwood para negociar títulos em comissão. Quase 100 anos depois - em 1886 - a NYSE atingiu um marco importante: um milhão de ações negociadas em um único dia. Hoje, mais de um bilhão de ações comercializam em um dia típico, com grande parte da negociação focada em grandes e médias empresas, incluindo os blue chips. (Para leitura relacionada, veja História das Bolsas).
O impulso para a negociação eletrônica ajudou a impulsionar a aquisição do mercado rival da NYSE em 2005, a Archipelago Exchange - uma troca totalmente eletrônica que listou empresas novas e de rápido crescimento. Após a compra, o Archipelago Exchange foi renomeado NYSE Arca - um nome que continua a operar até hoje. Pouco depois desse acordo, a NYSE comprou a American Stock Exchange, inicialmente renomeando a NYSE MKT e, mais recentemente, NYSE American. Em contraste com a NYSE, a NYSE American concentra-se na negociação de ações de capital pequeno.
Hoje, as três bolsas de valores nacionais - NYSE, NYSE Arca e NYSE American - são de propriedade da Intercontinental Exchange (ICE), um operador de mercados globais que também possui vários outros futuros e trocas de opções. Embora a maioria das negociações seja feita eletronicamente nestes dias, os comerciantes do chão ainda são usados ​​para estabelecer preços e negociar negociação institucional de alto volume.
Nasdaq - abreviação de Citações automatizadas da National Association of Securities Dealers - surgiu em cena em 1971 para se tornar o primeiro grande concorrente da NYSE. Hoje, é o maior mercado de ações eletrônico dos EUA: com cerca de 3.200 empresas, lista mais empresas e, em média, troca mais ações por dia do que qualquer outro mercado americano. Enquanto a Nasdaq enumera muitos dos gigantes tecnológicos como Microsoft (MSFT), Cisco (CSCO) e Intel (INTC), é o lar de empresas de todas as áreas de negócios, incluindo varejo, comunicações, serviços financeiros, transportes, mídia e biotecnologia.
No final dos anos 2000, a Nasdaq adquiriu a Bolsa de Valores de Boston e a Bolsa de Valores de Filadélfia - uma das maiores bolsas da nação, que antecedeu a NYSE por dois anos. Hoje, a Nasdaq opera 25 mercados, incluindo uma câmara de compensação e cinco depositários centrais que oferecem serviços de negociação e mercado em várias classes de ativos.

Negociação eletrônica contra a comercialização de poços.
Nos últimos anos, os comerciantes de commodities ainda tinham a opção de usar plataformas de negociação eletrônica ou eletrônica em vários mercados de commodities, mas isso mudou. A bolsa de futuros da ICE aumentou sua presença nos últimos anos, e é inteiramente eletrônica - sem comercialização de poços. A velha escola pensou que o comércio de poços é a forma mais eficiente de descoberta de preços, mas é difícil negar os benefícios da negociação eletrônica.
Então, qual é melhor?
A negociação eletrônica oferece comissões muito mais baratas para comerciantes de varejo e as transações executam de forma mais rápida e eficiente do que no piso de uma troca. Depois de negociar um contrato de futuros eletrônicos, é difícil imaginar qualquer maneira melhor.
Pit Trading.
Houve um tempo em que você teve que chamar um corretor para fazer um pedido. O corretor então chamaria o chão para um funcionário da ordem e o funcionário então transmitiria a ordem a um intermediário do chão. Após a execução, o corretor do piso o transmitiria de volta ao funcionário e o funcionário o enviaria de volta ao seu corretor e, em seguida, seu corretor lhe daria um preenchimento do seu pedido e confirmação. As várias etapas do processo levaram pelo menos alguns minutos para serem concluídas.
Negociação eletrônica.
Nos mercados eletrônicos, todo o processo leva alguns segundos. Talvez o elemento mais atraente da negociação eletrônica para comerciantes é que as comissões de corretagem são significativamente menores em uma plataforma de negociação eletrônica.
Não é difícil ver por que a negociação eletrônica despachou os comerciantes do chão para a extinção.
Os negociantes de piso tentaram fazer o caso de terem a capacidade de organizar melhores execuções - o que significa que eles conseguiram obter um preço melhor em pedidos, ou comprar mais baixos e vender mais alto. Talvez a contribuição mais significativa do intermediário fosse a capacidade de os clientes falarem com alguém no piso da troca que estava constantemente em ação e sentiu o pulso de compra e venda nos mercados.
No entanto, esses dias terminaram.
Por outro lado, houve muitos exemplos de execuções comerciais pobres de intermediários. Os corretores de piso tiveram que ganhar a vida e às vezes, era à custa do comerciante de varejo. Outra coisa a considerar no debate sobre discussão versus negociação eletrônica é se a negociação eletrônica pode lidar com tempos turbulentos. É difícil não esquecer o choque instantâneo que levou o Dow para baixo cerca de 1.000 pontos em alguns minutos.
O comércio eletrônico foi a causa do choque instantâneo. Os comerciantes de alta freqüência são responsáveis ​​por uma quantidade cada vez maior do volume nas bolsas de valores. Muitos acreditam que os comerciantes de alta freqüência manipulam os preços muito mais do que os negociantes do piso que já poderiam.
A negociação diária tornou-se cada vez mais popular desde que o comércio eletrônico surgiu. É quase impossível o comércio do dia sem usar o comércio eletrônico. É outra questão se o mundo está melhor com a introdução do dia comercial. Para aqueles que ocupam cargos de longo prazo, não há muita diferença entre o comércio de pit e o comércio eletrônico. As comissões são mais baixas no comércio eletrônico, mas um bom relacionamento com as pessoas certas no chão pode compensar as economias da comissão.
No final, a negociação eletrônica tem muitos benefícios. Talvez o maior benefício de todos seja a consolidação cambial e economias de escala criadas por plataformas eletrônicas. Em teoria, as economias são transferidas para os clientes finais da bolsa, os comerciantes, os hedgers e outros participantes do mercado. É apenas uma questão de tempo até que os poços já não existam. Os comerciantes do chão construíram os mercados de commodities, mas os tempos mudaram.
Os tempos mudaram.
Quando comecei nos mercados de commodities em 1981, não havia negociação eletrônica. Se você se lembra do filme, Trading Places, a ação no poço de comércio de suco de laranja foi um exemplo real do que aconteceu a cada dia na troca. O piso do Exchange no antigo site do COMEX, Coffee Sugar Cocoa e NYMEX trocas foi o cenário real de cenas nos filmes.
Pronto para começar a construir riqueza? Inscreva-se hoje para aprender a economizar para uma reforma antecipada, enfrentar sua dívida e aumentar seu patrimônio líquido.
Agora, a CSC é uma divisão do ICE enquanto COMEX e NYMEX são divisões do CME. Os comerciantes no poço neste filme eram extras, e muitos eram comerciantes do chão que deram o sábado para estar na tela de prata. O ICE ou a Intercontinental Exchange foi o primeiro a introduzir a negociação eletrônica.
Os dias de pit trading terminaram. No entanto, algumas trocas ainda possuem comerciantes físicos no chão ou localizadas na troca. Um exemplo é o London Metal Exchange, que ainda troca partes da sessão em um anel que é sinônimo de um poço. A negociação eletrônica reduziu os custos e facilitou a supervisão nestes dias de regras e regulamentos crescentes.

Opções de negociação eletrônica
A Plataforma Horizon para Negociação de Opções é especialmente projetada para opções de mercado ou de mercado. O comerciante define e gerencia as curvas de volatilidade dentro dos modelos disponíveis no sistema. Estas curvas de volatilidade são implícitas automaticamente ou manualmente usando modelos semi paramétricos, de acordo com as diferentes configurações oferecidas pela plataforma, como o ajuste da faixa de chamada / chamada, a adição de pontos de volatilidade externa de durações ou outras fontes, etc. Os gráficos de volatilidade em tempo real permitem monitorar o mercado. Quando combinados com mapas de calor, esses recursos são ferramentas formidáveis ​​para procurar algumas arestas. Além disso, é possível modelar a dinâmica da volatilidade da experiência do mercado.
Quando o comerciante faz o mercado, o sistema cumpre automaticamente as expectativas da troca ou da plataforma para lidar com as regras definidas. Graças aos parâmetros predefinidos da plataforma, diferentes níveis de risco estão disponíveis. Dependendo da exposição ou das últimas execuções, o comerciante pode definir alguns algoritmos conservadores para retirar automaticamente suas cotações do mercado. Introduzir ordens de volatilidade ou monitorar qualquer oportunidade no mercado também faz parte das configurações padrão. Os recursos comerciais de opções que gerenciam a volatilidade são combinados com algumas lógicas de automação para aproveitar oportunidades ou evitar arbitragens. Além disso, ferramentas anti-gaming vêm com algum gerenciamento de risco pré-comercial dedicado para negociação de opções.
Gestão de Posição Derivada:
O comerciante pode monitorar a posição e a exposição no mercado através de algumas telas dedicadas. Algumas estratégias podem ser ativadas automaticamente para minimizar o risco observado com base nos cenários de análise de risco e simulações de choque dentro da plataforma. As visualizações de gerenciamento de riscos fornecem de relance todas as informações de exposição que um comerciante esperaria de uma plataforma de opção, graças a layout e cores eficientes.
Negociação de estratégias de opções:
A gestão das estratégias de opções é facilitada através de algumas visualizações dedicadas. Existem visualizações para estratégias listadas e estratégias OTC. Essas visualizações foram criadas para maximizar a eficiência do comerciante.
A Plataforma Horizon para Opções Trading pode se beneficiar do sistema de negociação algorítmica da Horizon & # 8217; Os algoritmos de negociação proprietários podem ser desenvolvidos, testados e implantados para melhorar o desempenho.
Integre com a plataforma Horizon Melhore as estratégias de criação de mercado com um gerenciamento e um planejamento de nível cauteloso Evite a arbitragem por recurso anti-jogo Cumprimente as regras de propagação complexas do Exchange Otimize as atividades de tomada de mercado através de módulos eficazes de interface do usuário e olhos eletrônicos Gerencie as curvas de volatilidade com modelos paramétricos padrão ou extensivos Hedge manual ou automaticamente a posição com comportamento customizável.
Recursos de Execução Rápida para opções através de mouse, visão de escada e ordens da Algo Opção Ticker Orçamentos ou Pedidos Negociação de Mercado OTC Trade, Trade Report e Block Trade Integra-se totalmente com o sistema de negociação algorítmica da Horizon para personalização de estratégia de negociação proprietária Volatilidade Auto Fit Excel link para fornecem informações em sistema e mercado em tempo real Gerenciamento de risco pré-comercial específico da opção.